事项:2010 年4 月8 日,华创证券化工行业研究员到硅宝科技进行了实地调研。
　　主要观点:1、处于价值链高端,产品毛利率较高。硅宝科技产品处于有机硅产业链的下游,有机硅产业链的特点是越往下游产品附加值越高,公司产品在化工行业里面是毛利率较高的产品。新项目建设将使硅宝科技产品结构将进一步优化,盈利能力较大幅度提升。
　　2、建筑节能产品,市场前景看好。《节约能源法》将建筑用硅酮结构密封胶和硅酮建筑密封胶列入推广应用的节材与材料资源合理利用技术领域,将中空玻璃的多项技术列入推广应用的建筑节能与新能源开发利用技术领域,分别作为建筑用新型建筑粘接剂技术和建筑门窗节能技术进行推广。
　　3、借力于汽车产业,有效拓展新领域。中国汽车保有量每千人不到50 辆,与世界平均每千人120 辆相差甚远,汽车用有机硅密封胶在未来几年将持续高速增长。
　　4、大客户增多,渠道在拓展。2010 年开局就确定了3000 万元左右结构胶的销量,是公司结构胶的客户结构的质的变化,该订单有很好的示范效应。
　　5、产能有序释放,产品结构优化。新增产能与原有产品主导产品互补,募集富余资金有可能从公司研发项目中挑选前景看好的项目实现产业化。
　　6、前三年快速增长,未来的潜力不减。前三年主要产品销售收入复合增长率为40%,我们预计未来依然潜力较大。
　　7、盈利预测:预计公司2010 年、2011 年、2012 年EPS 为0.79 元、1.11 元、1.66 元。暂时不评级。{发布日期：2011-7-2}